上市公司控股股东分析

作者：潘小军   原创   2021-03-24 08:59:08 阅读 (25)

【股市有风险 投资需谨慎】

第一节.分析上市公司控股股东的意义

不同类别的股东，不同的控股程度，对上市公司的发展有极大的影响。这些影响体现在两个方面：

一是控股股东直接参与了上市公司的管理，控股股东的实力以及管理水平，直接影响了上市公司的发展，控股股东持股比例过低的股票，如果缺少监督机制，容易引起大股东侵占上市公司资产的行为，或者大股东管理的积极性不高。

二是一些企业的控股股东直接影响了上市公司的业务，比如水电站的投资，一般民企上市公司很难涉及这个行业，一是没有资金，二是没有相关的技术和资质。

因此，分析上市公司控股股东，对投资有重要的参考意义。

第二点.控股股东的种类和特点

控股股东的类型	财务规范程度	企业的效率	大股东的实力
央企	高	一般	极高
地方国企	高	一般	高
外资企业	高	一般	高
民企	一般	高	一般
无实际控制人	一般	一般	无

说明：混合型企业的举例，多家事业单位、商业银行、民企、外资按一定比例设立了一家企业，股份比例都很接近，无实际控制人，像这种就属于混合型企业。

关于财务规范程度、企业效率的说明：

1.央企、国企的财务审批流程很长，尤其是重大的合同、投资、采购之类的，有些甚至要提交到国资委审批，所以财务会很规范，财务不规范的情况很少，但是因为流程过长，管理层做不主，需要开会讨论之类，还需要层层上报，企业的效率没有私企的高。

2.民企刚好相反，很多事情老板说了算私营企业老板要做什么投资，马上就定下来，走流程和审批的时间很多，效率高。因此，同样条件下，民营企业发展的速度比国企的快，但是更容易出问题。

第三节．2018-2019年部分年报被出具无法表示意见的股票

以下表格是2018-2019年度因为财务不规范，导致年报审计时被会计师事务所出具无法表示意见审计结果的股票

股票简称-控股类型	股票简称-控股类型	股票简称-控股类型
*ST美都-私人控股	*ST刚泰-私人控股	*ST银河-私人控股
*ST银鸽-私人控股	*ST林重-私人控股	*ST围海-私人控股
*ST鹏起-私人控股	*ST利源-私人控股	*ST升达-私人控股
*ST节能-私人控股	*ST北讯-私人控股	*ST大洲-无实际控制人
*ST兆新-私人控股	*ST东网-私人控股	*ST高升-私人控股
*ST飞马-私人控股	*ST赫美-私人控股	*ST索凌-私人控股
*ST宜生-私人控股	*ST九有-私人控股	*ST科林-私人控股

上表数据显示，财务不规范主要出现在私人控股的上市公司，国企或者央企很少出现这种情况。出现上市公司违规担保的情况也是大部分出现在私人控股企业。因为私人控股企业，老板说了算，企业缺少监督机制，因此买入私人控股企业的股票之前，需要特别谨慎。

一家独大的私人控股上市公司，董事会成员都是大股东提名，独立董事和监事会的的监督效果欠佳，企业缺少有效的监督机制,容易出现财务不规范的情况。

第四节.理想的控股模式

一家独大的私人控股上市公司，董事会成员都是大股东提名，独立董事和监事会的的监督效果欠佳，企业缺少有效的监督机制。理想的股权模式，比如美的集团、佛山照明，格力电器、福耀玻璃，有控股比例比较高的二股东、三股东，形成均衡控股权，二股东、三股东和大股东没有关联关系，注意，创投公司一般不参与公司的管理，创投公司持股比例高也不会形成有效的监督机制。

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